k8凯发近半年来，我降低了看项目的频率。个人感觉，互联网创业发展到今天，有些过于浮躁了。在几次单独的短途旅行之中，我开始思考一些问题，也在转变投资的想法和做法，过去都是看别人推荐过来的项目，未来的第四期资金，可能要去找一些自己想看的东西。在市场大潮之下，要想做一名优秀的投资人，除了掌握最基本的投资规则、理解互联网文化，具备可操作性的实践系统以外，哪些才是更核心的判断标准？如何决定投资哪个领域和阶段的项目？为什么总说投人比投事更靠谱？投资人是怎么看人的？

　　在创业大潮的背后，互联网和VC的竞争模式也在发生变化。PC端向移动端前移，基本都到了一个瓶颈期，你能想到的方向和模式，别人也都想到了。在技术没有标志性的进步之前，即使资金再大量的涌入，也会有相当一部分都是泡沫，结局可能类似这次股市大盘从5000点的飞流直下。面对行业的变局，需要用高度的前瞻性来选择方向。

　　下一阶段我想看的，可能不再是初创期的项目，反而是那些过去两三年被人投过，但发展得不是很理想的那种，我觉得，经过了很多困难和磨砺，它们成功的几率反而增大了。当大家还在往前扎堆儿的时候，我却开始“往后跑”了。

　　很多项目过了天使轮和A轮，需要的资金量开始加大，一两个亿人民币都很正常，这时很多VC觉得贵，其实对于一个好的企业来说，这个价钱是值得的，只要你对它的未来有一个准确的判断。比如拉勾网，原先我们投的时候，认为它值10亿美金，2013年和某位小有名气的投资人也聊过，他觉得规模太小，不想投。但我们觉得人很靠谱，就投了它。直到今天，拉勾创始人在和我聊天时说：拉勾做的不仅仅是招聘，而是针对个体的事业生涯，去做职业规划和职场福利，包括入职、升职、培训、福利、保障等等，围绕一个优秀的人，可以为他提供N种服务，在上千万投简历的人里，可能只给核心的几十万人提供这种服务，闭环的商业利润就很客观了。原先在招聘行业里，觉得它能成长到100亿左右，我们就挺高兴了，现在一旦打开了这层发展空间，估值可能就奔着500亿去了，并且有很高的确定性。

　　从行业目前的竞争格局来看，我们还有小型的基金，初创期的项目也会继续投，但整体会往后期走，因为到了相应的阶段，VC要和创业者一起承担，更大的空间需要打开。

　　从2014年下半年开始，互联网创业明显已经过热了，尤其是连总理都支持大众创新。这种情况下就不能再跟风，可能大家都去投天使轮，我们则把自己的精力向后延展，看看那些已经初步做起来的企业，未来还有哪些成长的可能性。我们的任务，一方面是帮助他们拓展自己的想象空间；另一方面是和创业者共同分析形势，应对可能产生的泡沫。

　　比如，共享经济我觉得还有待开发，因为在这种平台化的服务之下，每个人的价值都能最大化，每个人都可以是“小众的英雄”。我之前看过一个叫“赞赏”的项目，印象很深刻，它试图创新地解决文学创作和出版发布的问题，节省了原本复杂的中间环节，并且在内容产生之前就帮助它找到目标读者，我觉得价值有待挖掘，但之前并没有投它。

　　当然，不论哪个阶段的项目，说到底还是投“人”（创始人、团队）。如何判断一个人是否适合创业，以及他能不能成功，可能还真需要点儿“独到的眼光”，会有些难以用言语表达的东西在里头。比如，看一个人的气质，如果他能征服我，按照同理心，征服其他人的可能性也很大，包括比他自己优秀的人。气质会通过一些微小的动作、神态和语言表达出来，也不排除“颜值”，说“面相”可能更准确些，关键是看个人是否有魅力。

　　有时候一大笔投资，可能一次谈话就决定了；相反有的一小笔钱，见了好几回也没成——有的1300万美金见一回就给他了，有的1300万人民币还得琢磨好几回！所以，当投资人这件事其实还挺具象的。概括的说，是具有高度的洞察人性的能力，具体表现可能就是从创业者身上捕捉不易察觉的闪光点。

　　最近在看深圳的“嘟嘟巴士”，是个潮汕小伙子做的，见面的时候我们都没聊业务，因为这些已经是最基本的共识，推荐他过来的人也考察过了。我就跟他聊工作经历，在腾讯、阿里做过什么；和现在的合作伙伴们是怎么认识的；还聊了聊潮汕地区的生活和文化，比如潮汕人怎么喝茶，怎么看生意，怎么处理人与人之间的关系。从这些看似不经意的话题中，我会看他如何反应和应答，是最能流露人的本性的。这个小伙子就说，他从大学就干拼车，到寒暑假的时候，好多同学都要运东西去火车站，他就租车帮人家送，现在的合作伙伴也是之前一起干拼车的同学。

　　通过一个人的言行举止，你能辨别他是否具有做生意的本能，不是每个人都会卖酱油的。从这些人在大学或者更小时候的表现，就会发现他是不是把握住了生意的核心。还有一点，就是看他能不能组织起一批人，以及组织起来后如何分配。

　　所以为什么有种说法，小时候的“孩子王”，长大比较容易有成绩。因为如果在儿童或青少年时期就会说服别人跟着你干，那时没钱也没利益，完全是靠人格魅力打动别人。还有，会玩儿的孩子比较有未来。美国有个心理学家说过，人生的三个支点是爱、工作和玩耍，人的终身乐趣和单纯的幸福感很多是在儿童时期培养起来的，而成长平衡的人，以后在追求自己真正感兴趣的事业时，没有过多能够干扰他的欲望和杂念。

　　看人这件事没有标准答案。对于同一个项目，我们的合伙人有赞成票，也有反对票，他们也有各自的判断方式。对我来说，从跟一个人的对话中，我观察三个层面：第一，思想上是否有创造力，决定了你能否在平凡的事物中发现别人发现不了的问题，然后创造性地解决问题；第二，有没有学习的能力，应对不断变化的问题只能通过不断地学习；第三，组织社会资源的能力，一个人再强大也取代不了团队的配合。

　　如果一定要用语言去描述，可能就是以上三点，但其实有时候不如一个直觉。所谓智慧，就是理性的直觉，是你经过深入的思考之后，把思考变成了你的直觉，人的潜意识有时候非常准确，可能会超过逻辑思维的判断。直觉也能在很多时候拯救你，比如股市危机、互联网泡沫，如果等你事无巨细的考虑完，可能机会早已失去，而直觉可以帮你直达结果。

　　我喜欢做投资，就是因为不断有新东西需要去思考，需要运用自己的理性思维和直觉判断，然后通过时间，验证自己的前瞻性以及对人性的观察，投资的乐趣就在这里。

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