让股权投资基金支持龙江产业升级
中国人民大学风险投资发展研究中心执行主任胡波教授曾多次来哈尔滨做考察。26日，他前来参加2018年龙江企业家发展讲坛，为龙江的企业家带来了金融领域的新风暴——股权投资基金如何成为支持创新的重要力量。 股权投资基金，在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式
中国人民大学风险投资发展研究中心执行主任胡波教授曾多次来哈尔滨做考察。26日，他前来参加2018年龙江企业家发展讲坛，为龙江的企业家带来了金融领域的新风暴——股权投资基金如何成为支持创新的重要力量。
股权投资基金，在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
胡波说，近年来，国家一直强调要用金融服务实体经济。如何服天生赢家 一触即发务呢，通常是以银行为代表的间接融资和以多层次资本市场为代表的直接融资。股权投资基金就是直接融资的一种，强调“非公开”和“私下”。
“股权投资基金的资本规模相对来说较小，主要分为风险投资基金和并购基金。”胡波介绍说，风险投资基金一般是助力科技创新型企业，也就是人们常说的“风投”；并购基金集中在助力结构转型和产业升级的产业中。
由于这种特性，股权投资基金将成为我国下一阶段产业转型升级和结构调整的重要的金融和资本力量。胡波说，在2016年~2017年中，我国股权投资基金发展快速。国务院国资委成立了“国有资本结构调整基金，规模达3500亿元，结构调整基金主要承担优化国有经济布局结构调整、提升产业集中度、提高国有资本运营效率等重大使命。
胡波说，近年来，国家一直强调创新，还把创新发展作为五大发展理念之首，金融界也在思考如何支持创新。创新意味着不按部就班，要对现有条框进行突破。而且创新风险相对高，信息不对称的程度也更高一些，承担的风险和可能获得的收益不匹配，因此传统的商业银行的资源和传统的公开市场的资源，在创业创新方面显得力不从心。
目前已经有事实证明，股权投资基金是支持创新的重要力量。“黑龙江有很多传统企业，需要升级改造。投资方可以通过并购，收购那些由于人力资源、管理水平不足、技术相对落后，价值被低估了的企业，再通过调整管理团队、引入新技术、新管理方式等提升企业质量以此获利。”胡波说，这种资本运作方式，被通用电气前CEO杰克韦尔奇运用得炉火纯青，他为通用电气制定了“数一数二”发展战略，即通用电气所涉及领域要么不做，要么就做第一。通用电气的投资机构通过出售和收购，让一家制造业从巨头转变为以服务业和电子商务为导向的企业巨人，使有百年历史的通用电气成为真正的业界领袖级企业。
对于股权投资基金未来在中国或者说在龙江的哪个行业大展拳脚这一问题，胡波说，将是市场上有需求、但需求没有得到很好的供给匹配的行业。例如医疗、教育、大消费、传统产业的改造升级，特别是传统企业+新技术、传统企业+互联网这些领域有非常大的投资机会。
